近期A股市場上市公司股票回購(gòu)頻現，而昨日(rì)美的将此推向了高潮。美的集團昨日(rì)發布公告，宣布了一項不超過40億元的回購(gòu)計(jì)劃。若完全實施，将成爲A股曆史上最大(dà)規模的回購(gòu)。随着大(dà)盤反複磨底，不少個股的股價大(dà)幅下跌，基于此，包括美的集團在内的上市公司紛紛通過回購(gòu)股票等方式提振市場信心。昨日(rì)，美的集團反彈漲2.08%，家電闆塊在其帶動下也逆市飄紅(hóng)。分(fēn)析人(rén)士指出，目前家電行業的經營發展仍然較爲穩健，但(dàn)股價已經被嚴重低估，此次美的集團的大(dà)規模回購(gòu)正是表明了公司對自(zì)身(shēn)價值的認可(kě)。

　　美的拟不超過40億元回購(gòu)

　　據公告披露，美的集團拟在回購(gòu)股份價格不超過50元/股的條件(jiàn)下，啓動不超過40億元的回購(gòu)。若按回購(gòu)金額上限測算，預計(jì)回購(gòu)股份數量不低于8000萬股，約占其目前已發行總股本的1.2%。回購(gòu)方案實施期爲12個月。

　　若美的集團本次40億元的回購(gòu)完全實施完畢，将成爲A股史上規模最大(dà)的常規回購(gòu)。同花順數據顯示，自(zì)2011年(nián)回購(gòu)開啓以來(lái)，除了2014年(nián)石化油服（現*ST油服）因爲重組實施的63.03億元回購(gòu)以外，此前單次最大(dà)規模的回購(gòu)是新湖中寶于2016年(nián)6月底完成的19.67億元回購(gòu)，其次爲永輝超市今年(nián)1月份實施完成的16.25億元回購(gòu)。此外，海通證券和萬科(kē)A曾分(fēn)别在2015年(nián)12月、2016年(nián)1月推出上限爲216億和100億的回購(gòu)方案，不過，最終前者未能實施，後者最後僅回購(gòu)了1.6億元。目前，美的集團的回購(gòu)預案仍需提交股東大(dà)會審議(yì)，即便審議(yì)通過，也需同時滿足股價在50元以下的條件(jiàn)。

　　因此市場也有聲音擔心，美的集團如(rú)此巨大(dà)規模的回購(gòu)，可(kě)能不一定能完全實施。據天風(fēng)證券測算，假設美的集團以50元/股價格回購(gòu)8000萬股測算，并實現股份注銷，那麽回購(gòu)注銷完成後有望對上市公司每股收益一次性增厚約0.04元，增厚幅度約1.2%。深圳錦洋投資基金經理(lǐ)梁沛穎向信息時報記者表示，從(cóng)理(lǐ)論上來(lái)說(shuō)，即便美的集團按照(zhào)上限回購(gòu)40億，回購(gòu)股票并注銷的動作(zuò)本身(shēn)對股價提振的幅度也不會很大(dà)。不過從(cóng)實際效果來(lái)看(kàn)，美的集團的回購(gòu)體現了公司管理(lǐ)層對自(zì)身(shēn)價值的認可(kě)，因此股價的實際提振效果遠(yuǎn)不止1.2%。“作(zuò)爲優質股，美的集團最終回購(gòu)多少股份的影(yǐng)響其實并不大(dà)。”

　　回購(gòu)基于股價跌出公司價值

　　對于本次回購(gòu)，美的集團表示是基于對公司未來(lái)發展前景的信心和對公司價值的高度認可(kě)。“在綜合考慮公司近期股票二級市場的表現、主營業務發展前景、公司财務狀況以及未來(lái)的盈利能力等基礎上，爲使股價與公司價值匹配，增強投資者信心，維護投資者利益，公司決定拟以自(zì)有資金回購(gòu)公司股份。”公告稱。

　　自(zì)6月中旬以來(lái)，大(dà)盤反複磨底，不少個股大(dà)幅下跌，美的集團股價也一路(lù)下滑，連續16個交易日(rì)的跌幅超過19%。尤其在本周，美的集團的股價快(kuài)速跌落，僅周一便大(dà)幅度下跌6.78%。美的集團的回購(gòu)預案可(kě)以說(shuō)推出得(de)恰逢其時，昨日(rì)股價也因此得(de)到提振，反彈2.08%，收報46.05元。

　　從(cóng)基本面來(lái)看(kàn)，美的集團的經營業績、财務狀況均較爲理(lǐ)想。40億規模的回購(gòu)，對于美的集團的資金狀況來(lái)說(shuō)也沒有太大(dà)負擔。據美的集團公告披露，截至去(qù)年(nián)年(nián)底，公司總資産爲2481億元，貨币資金餘額483億元，負債率66.58%。假設此次回購(gòu)資金40億元全部使用完畢，回購(gòu)資金占公司總資産僅1.61%。

　　美的集團近三年(nián)以來(lái)的業績增長也十分(fēn)穩健，保持着每年(nián)15%~20%左右的同比增速。今年(nián)一季度，美的集團實現了52.56億元的淨利潤，同比增長20.76%。上半年(nián)業績預告雖尚未披露，但(dàn)據招商證券近日(rì)的調研紀要，預計(jì)美的集團1~5月的業務增速依舊在15%~20%的穩健區間。海通證券研報也表示，“KUKA、安得(de)智聯、美雲智數等助力美的從(cóng)2C向2B領域拓展，打開成長空間，突破估值枷鎖。公司18年(nián)費用負擔消除實現輕裝上陣，業績高增确定性強。”

　　分(fēn)析稱家電闆塊估值已處曆史底部

　　在此帶動下，昨日(rì)家電闆塊也表現亮眼，與銀行股攜手逆市飄紅(hóng)，指數上漲0.13%。同花順數據顯示，闆塊内包括格力電器、青島海爾、華帝股份、創維數字等12隻股票均實現上漲。其中海立股份、萬和電氣和同洲電子的漲幅最大(dà)，分(fēn)别爲5.35%、3.31%和3.23%。

　　梁沛穎認爲，美的集團目前的估值是14.3倍，在家電行業中屬于中等偏下的水平，格力電器的估值也僅10倍左右。“雖然美的、格力等家電龍頭最近三年(nián)的股價漲幅較大(dà)，但(dàn)它們的業績增長也較快(kuài)，對比海外家電龍頭，A股家電龍頭的估值相(xiàng)對更低，成長性也更高。因此，家電行業目前的性價比還(hái)是很高的，價值已處于被低估的狀态。”

　　從(cóng)經營發展來(lái)說(shuō)，家電行業觀察人(rén)士劉步塵也向信息時報記者談到，當前家電龍頭企業的基本面并未發生(shēng)問(wèn)題，未來(lái)發展仍然較爲樂觀。“目前推動家電企業發展的力量主要來(lái)自(zì)三個方面，一是産品升級，主流企業普遍向中高端轉型，産品單價提升，即使市場空間不變，也能實現營收增加。二是拓展國(guó)際市場，即使本土(tǔ)市場受限，國(guó)際市場可(kě)以帶來(lái)增量。三是新産品開發，可(kě)以拓展新的市場空間。比如(rú)過去(qù)沒有洗碗機(jī)、幹衣機(jī)，現在企業有了這類産品，這就(jiù)是增量市場。”劉步塵說(shuō)。