在資管新規要求下，銀行保本理(lǐ)财産品正加速退出，多家銀行已将其清零。記者統計(jì)上市銀行半年(nián)報數據發現，截至6月末，興業銀行、杭州銀行已明确表示将保本理(lǐ)财産品清零，交通銀行、郵儲銀行、青島銀行、貴陽銀行此前也已表示要将保本理(lǐ)财産品清零。

　　保本理(lǐ)财産品的整體規模增速也大(dà)幅下降。360大(dà)數據研究院監測數據顯示，今年(nián)7月份共有7019隻人(rén)民(mín)币理(lǐ)财産品披露了收益類型，其中保本理(lǐ)财産品共629隻，占比8.96%，環比下降1.36個百分(fēn)點，再創新低。

　　“過去(qù)很長一段時間，銀行理(lǐ)财‘存款化’，隐性剛兌壓力較大(dà)。”全國(guó)政協常委、經濟委員(yuán)會主任尚福林說(shuō)，銀行傳統的存貸款業務是債權債務關系，資産管理(lǐ)行業則是“受人(rén)之托、代客理(lǐ)财”，如(rú)果混淆了兩者關系，也就(jiù)混淆了法律責任的劃分(fēn)和認定。

　　2018年(nián)4月份，中國(guó)人(rén)民(mín)銀行等部門(mén)聯合印發《關于規範金融機(jī)構資産管理(lǐ)業務的指導意見(jiàn)》。根據資管新規要求，“存款化”的保本保息産品必須停止新發、漸次離(lí)場。目的是引導其回歸“代客理(lǐ)财”的業務本源，打破剛性兌付，有效防範化解金融風(fēng)險。

　　根據最初安排，資管新規爲金融機(jī)構設置的過渡期截至今年(nián)12月底，但(dàn)受新冠肺炎疫情影(yǐng)響，加之理(lǐ)财業務轉型具有複雜性，監管層在綜合考量各方因素後，決定将過渡期延長至2021年(nián)底。因此，8月份保本理(lǐ)财産品發行量出現了小幅回彈，占比環比小幅上升0.17個百分(fēn)點。

　　“從(cóng)短(duǎn)期影(yǐng)響來(lái)看(kàn)，資管新規過渡期延長1年(nián)會造成部分(fēn)銀行的保本理(lǐ)财産品延遲退出。”融360大(dà)數據研究院分(fēn)析師(shī)劉銀平說(shuō)，從(cóng)長期發展趨勢看(kàn)，2021年(nián)12月底之後，銀行理(lǐ)财仍要打破剛性兌付，完全實行淨值化管理(lǐ)、由投資者自(zì)擔風(fēng)險，保本理(lǐ)财産品退出、清零已成必然。

　　投資者應如(rú)何理(lǐ)性選擇适合自(zì)己的産品？多位業内人(rén)士表示，需重點考察金融機(jī)構的資産配置能力和投資研發能力。中國(guó)銀行業協會專職副會長潘光(guāng)偉表示，随着資管業務轉型，必須通過多樣化的資産配置增強産品吸引力，“理(lǐ)财的核心在于資産，資産的核心在于配置管理(lǐ)”。

　　目前，已有多家銀行開始着手完善産品體系，并不斷強化投資者教育。例如(rú)，招銀理(lǐ)财降低了相(xiàng)關産品的久期和杠杆，運用國(guó)債期貨等金融工(gōng)具進行風(fēng)險對沖；對于剛成立或即将發行的理(lǐ)财産品，則拉長建倉周期，等待債市穩定和回調機(jī)會。郵儲銀行搭建了“普惠+财富+養老”三大(dà)産品體系，形成了貨币、固收、權益、混合等7大(dà)産品系列11個産品子品牌。截至6月末，郵儲銀行個人(rén)理(lǐ)财餘額較上年(nián)末增長8.28%，其中，淨值型産品占比達38.74%，較上年(nián)末提升6.57個百分(fēn)點。（記者 郭子源）